一、供應(yīng)端數(shù)據(jù)：11月份粗鋼產(chǎn)量回升，鋼材日均產(chǎn)量同比增速大幅反彈。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年11月份，全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量267.63萬(wàn)噸，環(huán)比10月份增加4.6萬(wàn)噸/日，同比去年增長(zhǎng)4%。
鋼材日均產(chǎn)量為346.7萬(wàn)噸，同比去年同期增長(zhǎng)10.4%，較10月份上漲6.9個(gè)百分點(diǎn)，鋼材產(chǎn)量激增符合鋼廠(chǎng)利潤(rùn)恢復(fù)產(chǎn)量增加的預(yù)期。
由圖三可知，進(jìn)入11月份以來(lái)全國(guó)高爐開(kāi)工率節(jié)節(jié)攀升，截止12月13日為66.85%，同比去年同期微增1.1個(gè)百分點(diǎn)。
二、需求端數(shù)據(jù)：房地產(chǎn)投資增速緩慢下滑，銷(xiāo)售數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好；工業(yè)增加值反彈，制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，；鋼材出口數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑
1、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資
2019年1—11月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資121265億元，同比增長(zhǎng)10.2%，增速比1—10月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積874814萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)8.7%，增速比1—10月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅施工面積613566萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)10.1%。房屋新開(kāi)工面積205194萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)8.6%，增速回落1.4個(gè)百分點(diǎn)。
2、房地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)
11月份房地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)表現(xiàn)可觀，商品房銷(xiāo)售面積繼續(xù)改善為148905萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)0.2%，增速比1—10月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。商品房銷(xiāo)售額139006億元，增長(zhǎng)7.3%，增速持平。目前房企“以?xún)r(jià)換量”的銷(xiāo)售策略仍在執(zhí)行中，完成度不高的企業(yè)12月沖刺銷(xiāo)售的可能性很大。
3、規(guī)模以上工業(yè)增加值
11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.2%，比10月份加快1.5個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長(zhǎng)0.78%。1—11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.6%。其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)10.7%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)6.4%，通用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)6.2%，專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)7.0%，汽車(chē)制造業(yè)增長(zhǎng)7.7%，鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)0.1%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)12.6%，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)9.7%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)6.8%。
4、制造業(yè)PMI指數(shù)
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2019年11月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)顯示。2019年11月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)為50.2%，比上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，歷時(shí)半年終于重返枯榮線(xiàn)水平以上，表明11月份我國(guó)制造業(yè)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。11月制造業(yè)供需兩端均有改善，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)為52.6%和51.3%，環(huán)比分別上升1.8和1.7個(gè)百分點(diǎn)，均為下半年以來(lái)的高點(diǎn)，新訂單指數(shù)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。進(jìn)出口有所好轉(zhuǎn)，新出口訂單指數(shù)回升；大中小型企業(yè)景氣普遍回升。
5、鋼材出口情況
海關(guān)總署12月8日數(shù)據(jù)顯示，2019年11月我國(guó)出口鋼材457.5萬(wàn)噸，較上月減少20.7萬(wàn)噸，同比下降14.0%；1-11月我國(guó)累計(jì)出口鋼材5966.3萬(wàn)噸，同比下降6.5%。由于國(guó)外鋼鐵行業(yè)不景氣，國(guó)際鋼材價(jià)格的下調(diào)一定程度上抑制了國(guó)內(nèi)的鋼材出口。
三、從投資角度來(lái)看，11月份房地產(chǎn)投資增速仍處高位；制造業(yè)投資小幅回落；基建投資增速略有下滑
2019年1—11月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）533718億元，同比增長(zhǎng)5.2%，增速與1—10月份持平。其中，工業(yè)投資同比增長(zhǎng)3.7%，增速比1—10月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資增長(zhǎng)2.5%，增速回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)4.0%，增速比1—10月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，基建投資中：鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)1.6%，增速回落4.3個(gè)百分點(diǎn)；道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)8.8%，增速加快0.7個(gè)百分點(diǎn)；水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)1.7%，增速加快1.1個(gè)百分點(diǎn)；公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)0.2%，增速與1—10月份持平。
綜合來(lái)看，供應(yīng)端11月份受建材價(jià)格大幅反彈，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)空間增大生產(chǎn)積極性較高，全國(guó)工業(yè)規(guī)模以上的粗鋼、生鐵、鋼材產(chǎn)量均有不同程度的反彈，鋼材產(chǎn)量同比去年增速也是比較明顯，但這也基本符合市場(chǎng)對(duì)11月份供給微增的心理預(yù)期。需求端，房企正處于年底沖刺銷(xiāo)售目標(biāo)關(guān)鍵時(shí)期，地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍然可觀；11月份的生產(chǎn)制造業(yè)發(fā)展有明顯的好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)都重回了擴(kuò)張區(qū)間，這或與我國(guó)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)有關(guān)；鋼材出口情況仍然不甚樂(lè)觀，鋼鐵輸出大國(guó)竟然成了鋼價(jià)高地，也側(cè)面映射了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活力還是相對(duì)旺盛的。
